海外市场涨声一片 A股望牛开门红!机构动作大曝光

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   2月15日,亚太股市、欧洲股市、国际油价都在大涨!其中日经指数1990年以来首次收复30000点关口,国际油价创自2020年1月以来最高。外围市场行情不断上扬,对于A股春节后的开盘必将带来积极影响。A股将于2月18日(明日)开

   2月15日,亚太股市、欧洲股市、国际油价都在大涨!其中日经指数1990年以来首次收复30000点关口,国际油价创自2020年1月以来最高。外围市场行情不断上扬,对于A股春节后的开盘必将带来积极影响。A股将于2月18日(明日)开启辛丑牛年首个交易日,在这样的背景情况下,A股牛年“开门红”是不是稳了呢?

  《每日经济新闻》记者注意到,从过去16年春节长假后A股主要指数的分段表现来看,历史上春节长假过后A股各大指数普遍上涨,说明春节长假过后A股上涨概率更高。相比之下,春节后小盘股上涨的概率要大于大盘股。例如,创业板指春节后5天内上涨概率为100%,10天内上涨概率为80%;中证1000春节后5天内上涨概率为93.75%,10天内上涨概率为93.75%。而上证50春节后5天内上涨概率为62.5%,10天内上涨概率仅为50%。

  美股三大指数上周均创历史新高

  春节假期A股休市期间,美股三大指数均创下盘中历史新高:2月11日,道指盘中触及31543.82点,创历史新高;2月12日,标普500指数收盘报3937.23点,创历史新高;2月10日,纳指盘中触及14109.12点,创历史新高。美国银行公布的数据显示,截至周三(2月10日)的一周,流入全球股票基金的资金达到创纪录的581亿美元,其中大部分资金流向美国大盘股。过去一周,美国股市吸引了363亿美元资金流入,为历史最高水平,当周,美股大盘股基金吸纳了251亿美元资金。

  其他全球主要股指方面,2月15日,日经225指数周一早盘一度触及30000点,为1990年8月以来首次。此前,覆盖面更广的东证指数(Topix)已创下历史新高,升至近30年来最高点。15日,日本内阁公布的数据显示,日本2020年第四季度GDP数据远超预期——第四季度实际GDP年化环比初值增12.7%、预期增9.5%、前值增22.9%。

  前花旗集团全球外汇主管、深数宏观联合创始人兼CEO杰弗瑞·杨(Jeffrey Young)在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,“我认为最近美股续创新高与新冠肺炎疫情的性质有关。新冠疫情制造了一场非常深但不是很广的衰退。‘深’是因为各国/地区政府强制封锁经济,导致GDP深度萎缩,但这并不‘广’,是因为全球经济基本面没有什么问题,没有很严重的失衡(一方面是通胀或过度信贷增长,另一方面是通缩和产能过剩)。”

  “今年全球经济复苏已经被市场充分消化了吗?我不这么认为,在G10国家中,只有澳大利亚的经济增长高于其长期趋势。大多数经济体仍然产能过剩,也处于前几次衰退最严重时期的典型水平。我认为,在这种情况下,市场很难在今天就对经济复苏给出定价,当然,有些领域市场已经完全定价了,甚至处于泡沫状态。但对于大多数的股票而言,我不这么认为。债券收益率也可以走的更高。”杰弗瑞·杨对记者补充道。

  春节期间,各类大宗商品全多点开花。受欧佩克减产刺激,北京时间2月15日晚间,WTI原油期货和布伦特原油期货均延续涨势,分别徘徊在60.64美元/桶和63.33美元/桶附近,双双续刷2019年12月以来新高。此前欧佩克表示,自去年4月减产以来,产油国已累计减产21亿桶石油。同日,钯金期货突破1300美元/盎司关口,为2014年以来首次;LME期锡涨逾4%,续创2013年以来新高。

  摩根大通量化分析师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)近日指出,新的大宗商品“超级周期”已经开始。这意味着大宗商品价格将面临新一轮上涨趋势。目前,大宗商品价格已经上涨,特别是石油价格已经出现上涨。而分析师指出,大宗商品价格将受到新冠疫情后经济复苏、超宽松货币和财政政策、美元疲软、通胀加剧以及环境政策等多方面因素的推动。“我们相信通胀的趋势正在逆转,这将对多资产组合构成重大风险。”科拉诺维奇补充道。

  桥水爆买消费股、高瓴持续看好新能源产业链

  2月13日,高瓴在美国证券交易委员会(SEC)公布了2020年四季度末的美股持仓情况。文件显示,截至2020年12月31日,高瓴美股持仓从2019年末的54家公司增长到95家,总市值达125亿美元,此前第三季度总市值为132亿美元。从数量来看,中概股占比近30%;从持有市值来看,中概股占比超60%,其中医药医疗、硬科技、消费为最重要的三条投资主线。高瓴创始人张磊今年1月在亚洲金融论坛中明确表示,后疫情时代,医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象,云科技、企业服务也是未来的投资方向。

  据SEC文件,中概股依旧是高瓴最重要的投资布局,包括去年四季度上市的完美日记、名创优品等高瓴一级市场投资的项目也出现在高瓴四季度持仓名单上。高瓴持有的95家公司中,从数量来看中概股占比近30%;从持有市值来看,中概股占比超60%,拼多多、百济神州、京东、爱奇艺、泰邦生物、哔哩哔哩等一直被高瓴长期重仓持有。

  报告期内,高瓴清仓了13家公司,包括阿里巴巴和小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车。2020年四季度新能源车经历了阶段性高涨,截至去年12月31日,理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车三家公司的股价相对于三季度末,涨幅分别高达66%、113%和130%。不过,高瓴方面表示,持续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域。

  《每日经济新闻》记者还注意到,2020年第四季度,高瓴对拼多多ADR增加2.3916万份ADS,目前拼多多已上升至高瓴第一大重仓的位置。此外,不光是高瓴,2020年四季度,拼多多也获景林资产和桥水基金增持,更是进入了桥水基金的前十大持仓股,也成为景林的第一大重仓股。2020年四季度至2021年2月12日收盘,拼多多已累计上涨165.12%。

  2月12日晚间,全球最大对冲基金桥水基金公布2020年四季度持仓报告。报告期内,桥水爆买消费股。在前五大买入股中,有四只都是消费品公司的股票,分别是沃尔玛、拼多多、宝洁、可口可乐,还有iShares MSCI核心新兴市场ETF。此外,桥水在四季度增持阿里巴巴和蔚来汽车,增持幅度分别为19%和25%。需要指出的是,尽管加仓了个别中概股,ishares安硕中国大盘ETF却遭桥水减持。

  基金桥水基金创始人达利欧上月在接受英国《金融时报》采访时表示,2020年对中国金融市场而言意义重大,新冠疫情危机凸显中国经济出色表现,促使大量投资流入中国。

  春节后看好、做多A股“红包行情”

  对于外围市场的大涨,A股市场节后行情会如何呢?乔戈里资本牛晓涛直言不讳地告诉《每日经济新闻》记者,看好、做多节后行情主要有四大逻辑支撑。首先是市场资金充裕。一月份新增信贷3.58万亿元,同比多增2252亿元。广义货币(M2)余额221.3万亿元,同比增长9.4%,狭义货币(M1)余额62.56万亿元,同比增长14.7%。资金充裕,一部分市场人士担心的流动性收紧的拐点并未出现。“我认为,在欧美更大规模经济刺激计划即将推出的背景下,我国不具备马上收紧流动性的基础。其次是人民币汇率升值,人民币资产对全球资本的吸引力越来越强。新年以来,欧美、中东资金持续流入港股,港股大涨,节前最后一周北上资金253亿元加仓A股。”

  牛晓涛表示,在美元贬值的背景之下,全球“热钱”不具备撤离中国的基础。可以说,在欧美走出疫情对经济社会的封锁之前,A股不具有大幅回调的基础。第三是一季度我国GDP将呈现改革开放40年来最大增幅。去年一季度GDP为-6.8%,基数低。A股几千家上市公司去年一季度业绩最差,基数同样也低,同今年一季度同我国GDP报复性增长一样,大多数A股上市公司的一季度业绩也将呈现高增长。另外从历史上看,全国“两会”之前,A股表现较好。春节期间,欧美外盘表现良好。从国际形势来看,都出现缓和迹象。看好节后A股,建议做多。推荐券商和工程机械板块。

  深圳久阳资产吕晓告诉记者,过去的一年是在全球放水大背景下的牛市之年,价值投资引领股市,“抱团”为机构主导股市的主要特征,头部公司获得机构资金扎堆从而推高股价运行。2021年辛丑年年初将维系这一现象,各个行业的领军企业将获得市场的充分溢价,甚至超出合理估值,从估值合理回归到泡沫产生,是市场由理性到非理性的过程,预计这一过程将令指数不断创出新高。需要注意的是,若今年开始缩紧流动性,则将需要注意风险。步入到2021年,公募基金依然是市场主角,投资者在预防泡沫何时见顶的同时,应顺势而为享受市场估值提升带来的红利,直到真正市场调整信号来临。

  由于疫情控制方面做得最好的是中国,因此也成为了全球资金投资选择地,尤其是外资更加认可这一点。无论是国内机构还是外资,投资中国似乎成为共识。因此展望牛年行情,在价值投资成为市场主流的情况下,股指将继续上行,市场做多力量推高头部公司估值,投资者需要留意的风险是全球股市或将何时冲顶后步入调整阶段,调整形成的因素较多,流动性是最为关键的一项指标,倘若流动性开始收缩,则是重要信号。展望春节后行情,因全球“放水”将推升资源价格,有色金属化工行业将延续升势。

  节后A股市场大概率上涨

  最近,渤海证券统计了过去16年春节长假后A股主要指数的分段表现,统计发现,历史上春节长假过后A股各指数普遍上涨,说明春节长假过后A股上涨概率更高。

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图片来源:渤海证券

  数据显示,上证综指春节后5天内上涨概率为81.25%,10天内上涨概率为75%,20天内上涨概率为75%;

  沪深300春节后5天内、10天内以及20天内上涨概率均为75%;

  上证50春节后5天内上涨概率为62.5%,10天内上涨概率为 50%,20天内上涨概率为50%;

  中证500春节后5天内上涨概率为87.5%,10天内上涨概率为81.25%,20天内上涨概率为87.5%;

  创业板指春节后5天内上涨概率为100%,10天内上涨概率为80%,20天内上涨概率为90%;

  中证1000春节后5天内上涨概率为93.75%,10天内上涨概率为93.75%,20天内上涨概率为87.5%。

  港股市场释放A股“开门红”信号

  以往投资者在春节长假期间往往会关注美股、港股等外盘的表现,那么从过往10多年来看,长假期间哪些外盘的走势真正具有参考价值呢?

  渤海证券统计了过去16年春节期间海外主要指数涨跌幅,与节后一周上证综指涨跌幅的关系。统计发现,恒生指数在长假期间表现与节后上证综指涨幅有一定的正相关关系,相关系数为0.27,而其余海外指数与上证综指涨幅没有表现出明显的关性。

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图片来源:渤海证券

  从2月11日到2月17日,港股市场总共经历了3个交易日。在2016年到2020年的5年间,有4年恒生指数在春节长假期间的表现和上证指数在春节长假后前5个交易日的表现呈正相关。

  2月11日,鼠年最后一个交易日,恒指低开高走,收涨0.45%,恒生科技指数涨近2%。2月16日开市,港股市场迎来开门红。这也预示着,A股市场在长假过后也有望迎来开门红。

  恒生科技指数创历史新高,科技股要起飞?

  2月16日,港股恒生指数涨1.90%报30746.66点,开盘猫眼娱乐涨14.7%,平安好医生涨6.33%,美团涨2.25%,股价创出历史新高。港股恒生科技指数一度涨超3%,也创出历史新高,华虹半导体、中芯国际涨逾4%。对于港股科技股的大涨,即将开盘的A股市场,会不会跟呢?而早在2月13日,天风证券赵晓光就对外表示,科技股的调整已经基本到位,2021年将迎来这一板块投资的好时机。

  赵晓光认为,在消费电子以外,科技领域的投资也有几个大的方向,例如新能源汽车巨大的需求量拉动了板块的爆发,物联网在5G时代也有巨大的生命力,这些新的利润增长点都处于刚开始的阶段,在市场中占比还微不足道。但是星星之火可以燎原,将它们叠加到一起,就是推动科技板块的强大动力。“我们相信,2021年已经进入到了科技产业发展的一个新的时代,整个科技产业还有非常好的投资机会!”

  金信基金孔学兵认为,2020年半导体板块股价的扰动因素较多,尤其是中美科技领域的竞争和摩擦显著影响到了市场风险偏好,市场对这种所谓的“不确定性”给予了较大估值折价,这也导致很多业绩超预期的半导体公司估值被压缩至历史中位线之下。2020年是半导体龙头公司的业绩验证年,能够得到业绩验证的优秀公司有能力将不确定性转化为确定性。从2020年三、四季度全球前10大半导体企业的业绩指引来看,目前全行业开始朝向稳健复苏成长的态势发展,在新能源汽车、5G通信、数据中心等关键市场上,已经表现出了比较明确的快速增长迹象。

  而全球的供应链和产能紧缺预计会至少持续到2021年二季度,全球半导体产业的2021年还会是一个值得期待的景气年份。孔学兵预计,国产替代仍旧是2021年国内半导体产业发展主线,并且会加速在重点产品领域和基础环节的上下游产业链协同攻关。5G、新能源汽车等新基建市场将会进一步提升渗透率,带动国内半导体产业加速发展。根据孔学兵的跟踪,目前由于需求端的快速增长,叠加产能供给紧张带来的缺货涨价情况已经遍布到行业内很多环节,包括代工、封装、设计等等,量价齐升会成为普遍现象。

  全球半导体产能紧张的局面还会延续至2021年,甚至在8寸产能上有可能延续至2022年。细分赛道方面,孔学兵看好能够通吃晶圆和品牌两道环节。孔学兵认为,功率半导体是未来3年最值得投资的赛道之一。功率半导体不依赖于先进制程,对先进高端设备要求不高,对产业链配套要求更高。功率半导体领域不但能享受到半导体行业4-5年周期景气向上的增长红利,更有望迎来物联网时代对产品的爆发式增量需求,国产替代空间巨大。

  今年春节这些行业需求出现显著复苏

  相比去年春节期间疫情对消费的明显抑制,今年春节期间,包括电影、购物等线下消费场景均出现了报复性反弹。

  去年春节受疫情影响,各地影院纷纷暂停影片上映,迟来了一年的春节档终于在今年爆发。数据显示,大年初一电影票房超过17亿元,创下我国电影史单日总票房、总人次新纪录。

  此次春节档的火爆,在节前就已有迹象。例如在春节前夕,《唐人街探案3》预售总票房超3.7亿,创造国产电影预售总票房新纪录。

  还在春节前夕,A股的影视板块已经开始提前获得资金关注。2月8日当天,影视板块集体走高,唐德影视涨2.0%,华策影视涨逾9%,万达电影涨逾4%,中国电影涨超8%。

 

 据猫眼实时数据显示,截至2月15日19:57,《唐人街探案3》上映4天总票房突破30亿元,创中国电影市场最快破30亿纪录。有分析认为,春节期间国产电影创出的票房佳绩将成为节后A股影视板块的催化剂。

  去年在疫情期间,线下购物市场也受到重创。不过在今年春节期间,行业迎来不同程度的复苏。

  以离岛免税行业为例,据统计,2月11日至2月14日,海南9家离岛免税店销售额约7.29亿元。其中,免税销售额约6.6亿元,接待购物约9.79万人次。而在去年同期,因受新冠肺炎疫情影响,海南离岛免税店销售额仅1600余万元。

  2020年末,海南离岛免税的市场主体由此前中国中免一家扩容至中国中免、海旅投、海发控、深免、中出服5家。

  不过龙头效应也在海南离岛免税市场开始显现。据媒体报道,今年春节期间,相比中国中免旗下的海棠湾国际免税城的火爆,新开业不久的其他免税城的人气还有待提升。

  由于今年不回老家过年现象较往年明显增多,春节期间快递行业也出现了爆发式增长。国家邮政局数据显示,除夕和初一两日,全国快递处理量超1.3亿件,同比大幅增长223%。

  在港股和美股上市的中通快递在春节长假期间表现不俗,该股在美股市场连续多日上涨。

 

 

  值得注意的是,此前有多家快递公司表示上调春节期间的快递费。例如,2021年1月22日~2月10日,顺丰对重货包裹、标准零担以及大于(含)20kg顺丰标快产品部分陆运线路收取不低于0.5元的资源调节费。2021年2月11日~2月17日春节假期期间,顺丰将对主要城市互寄服务加收不低于10元的资源调节费,进一步保障服务品质。

  韵达分两个时间段进行调价:2021年2月4日~9日,1kg以内的电商快件,涨幅不超过2元/单;超过1kg的电商快件,首重涨幅不超过2元,续重涨幅不超过1元/kg.2月10日~16日,1kg以内的电商快件,涨幅不超过4元/单;超过1kg的电商快件,首重涨幅不超过4元,续重涨幅不超过1元/kg。

  而中通表示,2021年2月8日~2月16日期间,散户和协议客户,在正常价格基础上,按首重1kg(含)内增加3元/单,续重增加1元/kg。

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